Последние доходы Velo3D (OTCQX: VLDX ) показывают, что компания продолжает восстанавливаться после непростого 2024 года. Во втором квартале 2025 года компания, занимающаяся 3D-печатью по металлу, сообщила о более высокой выручке и меньших убытках по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, что стало вторым кварталом подряд с улучшением показателей. После тяжелого 2024 года, полного увольнений, реструктуризации и некоторого финансового давления, Velo3D теперь делает ставку на свой бизнес Rapid Production Services (RPS) и оборонные партнерства , чтобы вернуться на правильный путь. Более того, по данным компании, она подтверждает свою цель «достичь рентабельности по EBITDA в первой половине 2026 года». Эта амбициозная цель зависит от роста заказов, более высокой рентабельности и лучшего контроля затрат.

Компания Velo3D сообщила о выручке в размере 13,6 млн долларов за второй квартал, что на 32% больше, чем в том же квартале прошлого года, и на 10,3 млн долларов больше, чем годом ранее. Внутренние заказы на RPS резко возросли, увеличившись на 79% по сравнению с первым кварталом года, причём почти 78% этого объёма приходится на новых клиентов. Около половины заказов поступило от космических компаний, а треть — от оборонного сектора.

Это неудивительно, учитывая, что Velo3D уже давно сотрудничает со SpaceX , поставив свою первую систему Sapphire в 2018 году. Это лишь показывает, насколько важна ее роль в создании высокопроизводительных деталей для космоса.

Что касается партнёрских отношений, Velo3D подписала соглашение о совместных исследованиях и разработках (CRADA) с двумя федеральными лабораториями, находящимися под управлением NAVAIR (Командования авиационных систем ВМС США), для развития 3D-печати в аэрокосмической и оборонной промышленности. Компания также заключила двухлетний контракт на производство на сумму 4 миллиона долларов с Vaya Space и отдельное пятилетнее соглашение на сумму 15 миллионов долларов с поставщиком услуг космической инфраструктуры и транспорта Momentus .

Другие важные события включают стратегическое партнерство стоимостью 22 миллиона долларов с компанией Amaero , занимающейся производством передовых материалов , четвертую систему Sapphire XC, приобретенную Mears Machine Corporation , и новое соглашение с Ohio Ordnance Works о поддержке разработки военного оружия с помощью 3D-печати.

Этот импульс также отражается в портфеле заказов компании, который на конец квартала составил 15,9 млн долларов США, а к концу июля вырос до 17,8 млн долларов США. Это хороший признак того, что спрос стабилен, поскольку Velo3D пытается превратить свое восстановление в долгосрочный рост.

Что касается показателей этого квартала, валовая рентабельность составила 11,7%, что значительно лучше, чем 28% за аналогичный период прошлого года. Операционные расходы также снизились до 10,5 млн долларов США по сравнению с 17,6 млн долларов США годом ранее, благодаря агрессивному сокращению издержек Velo3D. Чистый убыток компании составил 13,8 млн долларов США, или 98 центов на акцию, по сравнению с убытком в 172 000 долларов США во втором квартале 2024 года. На 30 июня остаток денежных средств составил всего 854 000 долларов США по сравнению с 1,2 млн долларов США на конец 2024 года, что делает ликвидность по-прежнему ограниченной.

Акции Velo3D весь год находились под давлением. За последние шесть месяцев они упали на 68%, а в годовом исчислении — примерно на 82%. Цена акций недавно закрылась на отметке около 5,40 доллара, после падения на 16% в день публикации отчёта о прибыли. Диапазон цен за 52 недели составляет от примерно 1,43 до почти 37 долларов, что указывает на волатильность. В целом, акции Velo3D упали в 2024 году, потеряв за год около 95%. И хотя 2025 год был более стабильным, с начала года акции всё ещё торгуются примерно на 35%.

«Этот квартал стал поворотным моментом стратегического развития нашего бизнеса», — заявил Арун Джелди, генеральный директор Velo3D. «Динамика набирает обороты по мере того, как начинают реализовываться несколько наших стратегических инициатив. Мы по-прежнему уделяем особое внимание операционной дисциплине, и первые данные указывают на улучшение показателей по всему бизнесу. В перспективе мы рассчитываем наращивать этот прогресс квартал за кварталом, продолжая укреплять свои позиции в сфере аддитивного производства».

Руководство подтвердило, что по-прежнему ожидает выручку в размере 50–60 миллионов долларов в этом году и планирует постепенно увеличивать рентабельность каждый квартал. Компания стремится к достижению валовой рентабельности более 30% к последнему кварталу 2025 года. Компания также планирует поддерживать скорректированные операционные расходы в пределах 40–50 миллионов долларов в течение года, в то время как капитальные расходы, как ожидается, составят 15–20 миллионов долларов. Если всё пойдет по плану, Velo3D заявляет, что по-прежнему рассчитывает выйти на положительный показатель EBITDA в первой половине 2026 года. Это пока не обязательно означает полную рентабельность, но станет важным шагом к безубыточности.

Фото: Турбонасос Reaper, представленный компанией Velo3D на выставке RAPID + TCT 2023. Изображение предоставлено Velo3D через LinkedIn.